Sur le forex, la marge est la somme que le broker bloque sur votre compte pour garantir une position ouverte avec effet de levier. La marge libre est l’argent encore disponible pour ouvrir d’autres positions ou absorber des pertes : marge libre = fonds propres − marge utilisée. Le niveau de marge (fonds propres / marge utilisée × 100) mesure la santé du compte : quand il tombe trop bas, le broker envoie un appel de marge, puis clôture les positions au niveau de stop out. Pour les clients particuliers dans l’Union européenne, la clôture forcée intervient au plus tard à 50 % de niveau de marge.
Autrement dit, le montant que votre courtier exige (les exigences de marge) dépend du volume de vos transactions, du levier et de l’actif. Les capitaux propres, la marge libre et le niveau de marge sont les trois indicateurs à surveiller : il est important de savoir comment chacun est calculé, avec un exemple chiffré sur l’EUR/USD (EURUSD) pour chaque transaction.
Comprendre ces notions évite la mauvaise surprise la plus fréquente des débutants : voir ses positions fermées automatiquement alors qu’on pensait « avoir encore de l’argent sur le compte ».
Qu’est-ce que la marge en trading ?
Le trading sur marge permet de prendre une position plus grande que l’argent déposé, grâce à l’effet de levier. La marge n’est pas un frais : c’est un dépôt de garantie, bloqué tant que la position est ouverte et libéré à sa clôture.
Le niveau de levier détermine la marge requise. Pour les clients particuliers, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) limite le levier selon l’actif :
| Actif | Levier maximum | Marge minimale |
|---|---|---|
| Paires de devises majeures | 30:1 | 3,33 % |
| Autres paires, or, grands indices | 20:1 | 5 % |
| Matières premières (hors or), autres indices | 10:1 | 10 % |
| Actions | 5:1 | 20 % |
| Cryptomonnaies | 2:1 | 50 % |
Les paires majeures sont celles qui associent deux devises parmi USD, EUR, JPY, GBP, CAD et CHF (voir les paires de devises). Les clients professionnels ou les comptes hors UE peuvent avoir des leviers plus élevés, et donc des marges plus faibles, mais le risque augmente d’autant.
La formule de la marge requise
Marge requise = (taille de la position en unités × cours) / levier
Le résultat est exprimé dans la devise de cotation, puis converti dans la devise du compte si besoin.
Exemple : achat de 0,2 lot d’EUR/USD (20 000 EUR) avec un levier de 30:1 sur un compte en euros. La devise de base est l’euro, donc la marge vaut 20 000 / 30 = 666,67 EUR. Sur un compte en dollars au cours de 1,0850, ce serait 20 000 × 1,0850 / 30 = 723,33 USD.
Pour faire le calcul sans effort, utilisez notre calculateur de marge et de levier. Votre plateforme affiche la marge exacte avant l’ouverture. Sur MetaTrader, elle apparaît dans l’onglet « Trading » de la fenêtre Terminal. Pour choisir la taille de position selon votre risque, utilisez le calculateur de lot.
Solde, fonds propres, marge libre : les termes du compte
| Terme (MetaTrader) | Signification | Formule |
|---|---|---|
| Solde (Balance) | Argent du compte sans les positions ouvertes | Dépôts + gains réalisés − pertes réalisées |
| Fonds propres (Equity) | Valeur du compte en temps réel | Solde + gains/pertes latents |
| Marge (Margin) | Garantie bloquée pour les positions ouvertes | Somme des marges requises |
| Marge libre (Free margin) | Argent disponible | Fonds propres − marge |
| Niveau de marge (Margin level) | Santé du compte en % | Fonds propres / marge × 100 |
Sans position ouverte, la marge libre est égale au solde et aux fonds propres, et le niveau de marge n’est pas calculé.
La marge libre : à quoi sert-elle ?
La marge libre a deux rôles :
– ouvrir de nouvelles positions : si la marge requise d’un nouvel ordre est supérieure à la marge libre, le broker le refuse ;
– absorber les pertes latentes : quand une position perd, les fonds propres baissent, donc la marge libre aussi. Quand elle gagne, la marge libre augmente.
Exemple : compte de 2 000 EUR, position de 0,2 lot EUR/USD (marge 666,67 EUR). Marge libre = 2 000 − 666,67 = 1 333,33 EUR. Si la position perd 100 pips (environ 2 USD par pip pour 0,2 lot, voir le calculateur de pips), soit environ 184 EUR, les fonds propres passent à 1 816 EUR et la marge libre à 1 149 EUR.
Marge libre négative ou à zéro
Si la marge libre tombe à zéro, vous ne pouvez plus ouvrir de positions. Elle devient négative quand les pertes latentes dépassent la marge disponible : le compte s’approche alors de l’appel de marge et du stop out.
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Le niveau de marge
Niveau de marge = (fonds propres / marge utilisée) × 100
Dans l’exemple précédent : 2 000 / 666,67 × 100 = 300 % à l’ouverture, puis 1 816 / 666,67 × 100 = 272 % après la perte de 100 pips.
Plus le niveau de marge est élevé, plus le compte a de réserve. Il baisse quand on ouvre de nouvelles positions ou quand les positions perdent.
Appel de marge et stop out
- appel de marge (margin call) : alerte du broker quand le niveau de marge passe sous un seuil (souvent 100 %, parfois plus). Le compte ne peut plus ouvrir de positions, et il est temps de réduire l’exposition ou de déposer des fonds ;
- stop out : si le niveau continue de baisser, le broker clôture automatiquement les positions, en commençant généralement par la plus perdante, jusqu’à remonter au-dessus du seuil. Pour les clients particuliers dans l’UE, ce seuil est fixé au plus à 50 %.
Les seuils exacts varient selon le broker et le type de compte : vérifiez-les dans les conditions de votre compte.
Exemple : avec le compte de 2 000 EUR et 0,2 lot, le stop out à 50 % intervient quand les fonds propres tombent à 333,33 EUR (50 % de 666,67), soit après une perte d’environ 1 667 EUR, environ 900 pips. Avec 1 lot sur le même compte (marge 3 333 EUR, supérieure au compte), la position ne pourrait même pas être ouverte. Avec 0,5 lot (marge 1 667 EUR), le niveau de marge démarre à 120 % : un appel de marge à 100 % arrive après environ 70 pips de perte.
L’UE impose aussi la protection contre le solde négatif aux clients particuliers : vous ne pouvez pas perdre plus que l’argent déposé sur le compte CFD.
Quel niveau de marge viser ?
Il n’y a pas de chiffre universel, mais quelques repères prudents :
– raisonnez d’abord en risque par trade (1 % à 2 % du capital, stop loss compris), pas en marge disponible. C’est la base du money management ;
– gardez un niveau de marge confortable, nettement au-dessus du seuil d’appel de marge, pour que le stop loss soit touché bien avant le stop out ;
– n’utilisez qu’une petite partie de votre marge : utiliser toute la marge libre n’est pas un objectif.
Comment éviter l’appel de marge
- placez un stop loss sur chaque position, au bon endroit, et calculez la taille de position en fonction ;
- limitez le levier effectif : un levier de 30:1 disponible ne veut pas dire qu’il faut l’utiliser ;
- évitez d’empiler des positions sur des paires très corrélées (par exemple EUR/USD et GBP/USD), qui perdent souvent en même temps ;
- méfiez-vous des stratégies de grille et de martingale, qui consomment rapidement la marge ;
- surveillez les annonces du calendrier économique : la volatilité peut faire chuter les fonds propres très vite, avec du slippage ;
- tenez compte des frais de financement (swap) sur les positions gardées plusieurs jours, qui réduisent les fonds propres.
Marge et contrats CFD
Sur la plupart des brokers, le forex se trade via des contrats CFD. Le principe de marge est le même pour les indices, l’or ou les actions, avec des leviers différents (voir le tableau plus haut). Une même somme peut donc permettre une position plus ou moins grande selon l’actif.
Avertissement sur les risques : le trading de CFD et du forex avec effet de levier comporte un risque élevé de perte rapide en capital. Une majorité de comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent en tradant des CFD. Assurez-vous de comprendre le fonctionnement de ces produits et de pouvoir vous permettre de prendre ce risque. Les exemples de ce cours sont pédagogiques et ne constituent pas un conseil en investissement.
FAQ
Quelle est la différence entre marge et marge libre ?
La marge est l’argent bloqué pour garantir les positions ouvertes. La marge libre est ce qui reste disponible : fonds propres moins marge.
Comment calculer le niveau de marge ?
Divisez les fonds propres par la marge utilisée et multipliez par 100. Par exemple, 2 000 EUR de fonds propres pour 500 EUR de marge donnent 400 %.
Que se passe-t-il au stop out ?
Le broker ferme automatiquement une ou plusieurs positions, en général la plus perdante d’abord, pour éviter que le compte devienne négatif.
La marge est-elle un coût ?
Non. Elle est bloquée pendant le trade puis rendue à la clôture. Les coûts sont le spread, les commissions éventuelles et le swap.
Où voir ma marge libre ?
Dans la fenêtre Terminal de MetaTrader (onglet Trading) ou dans le résumé du compte de votre plateforme. Pour vous entraîner sans risque, ouvrez un compte démo, par exemple chez Vantage.
Envie de vous entraîner ?
Testez cette stratégie sur un compte démo avant de risquer votre argent.
Ouvrir un compte chez VantageLe trading du forex et des CFD comporte un risque élevé de perte en capital.
Cristina Balan rédige les guides de Forex Formation.