Un ordre au marché achète ou vend immédiatement au meilleur prix disponible : l’exécution est garantie, mais pas le prix. À l’inverse, un ordre limite fixe le prix maximal d’achat ou minimal de vente, sans garantie d’exécution. Entre les deux, les ordres stop se déclenchent quand le prix franchit un niveau. Bien choisir son type d’ordre, c’est choisir entre la rapidité et le contrôle du prix.
Les 3 grandes familles d’ordres
| Type d’ordre | Priorité | Exécution | Prix |
|---|---|---|---|
| Ordre au marché | Rapidité | Immédiate, si la liquidité le permet | Non garanti (risque de slippage) |
| Ordre limite | Prix | Seulement si le prix atteint la limite | Garanti ou meilleur |
| Ordre stop | Déclenchement | Devient un ordre au marché quand le seuil est touché | Non garanti |
L’ordre au marché
Définition et fonctionnement
L’ordre au marché (market order) revient à dire à son courtier : « j’achète » ou « je vends », maintenant, sans condition de prix. Il est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible : le prix acheteur (ask) pour un achat, le prix vendeur (bid) pour une vente. En bourse, on parle aussi d’ordre « à tout prix ».
Sur le forex, c’est l’ordre le plus utilisé : dans MetaTrader, les boutons « Buy » et « Sell » de la fenêtre d’ordre passent des ordres au marché.
Exemple d’exécution
L’EUR/USD affiche 1,0850 / 1,0851. Vous cliquez sur « Buy » pour 1 lot : votre ordre est exécuté à 1,0851, le prix ask. Si le marché bouge très vite au moment du clic, par exemple lors d’une annonce économique, votre ordre peut être exécuté à 1,0854. Cet écart entre le prix affiché et le prix obtenu s’appelle le slippage.
En bourse, un gros ordre au marché sur une action peu liquide peut « remonter » le carnet d’ordres : une partie est exécutée au meilleur prix, le reste à des prix de moins en moins favorables.
Avantages et inconvénients
Avantages
– exécution quasi garantie et immédiate ;
– simplicité : aucun prix à définir ;
– utile pour sortir rapidement d’une position qui tourne mal.
Inconvénients
– aucun contrôle sur le prix exact ;
– slippage possible en période de forte volatilité ou de faible liquidité ;
– risqué sur les marchés peu liquides ou à l’ouverture.
Quand utiliser un ordre au marché ?
Quand l’exécution compte plus que le prix : entrer immédiatement sur une cassure confirmée, couper une perte, ou trader une paire très liquide comme l’EUR/USD pendant la session de Londres. Évitez-le juste avant ou pendant les grandes annonces du calendrier économique.
L’ordre limite (ordre à cours limité)
Un ordre limite fixe le prix maximum que vous acceptez de payer (à l’achat) ou le prix minimum que vous acceptez de recevoir (à la vente). L’ordre reste en attente tant que le marché n’atteint pas ce prix. Il sera exécuté à ce prix ou à un prix meilleur, mais il peut ne jamais être exécuté.
Buy limit et sell limit
- Buy limit : ordre d’achat placé sous le prix actuel. Vous pensez que le prix va baisser jusqu’à un support, puis rebondir.
- Sell limit : ordre de vente placé au-dessus du prix actuel. Vous pensez que le prix va monter jusqu’à une résistance, puis repartir à la baisse.
Exemple : l’EUR/USD cote 1,0850. Vous attendez un retour sur un support à 1,0800 pour acheter. Vous placez un buy limit à 1,0800. Si le prix descend à ce niveau, vous êtes acheteur à 1,0800 ; s’il remonte sans y passer, l’ordre n’est pas exécuté.
C’est l’ordre typique des stratégies qui entrent sur une zone précise : rebond sur support en price action, retour sur un order block ou un Fair Value Gap.
L’ordre stop
Un ordre stop est un ordre en attente qui se transforme en ordre au marché dès que le prix touche un seuil de déclenchement. Il sert à deux choses : entrer sur une cassure, ou limiter une perte.
Buy stop et sell stop
- Buy stop : ordre d’achat placé au-dessus du prix actuel. Vous voulez acheter si le prix casse une résistance.
- Sell stop : ordre de vente placé sous le prix actuel. Vous voulez vendre si le prix casse un support.
Exemple : le GBP/USD évolue dans un range sous 1,2700. Vous placez un buy stop à 1,2710 : si le prix casse la résistance, vous êtes acheteur automatiquement.
Le stop loss
Le stop loss est un ordre stop attaché à une position ouverte, pour la clôturer si le prix va dans le mauvais sens. Pour un achat, c’est un sell stop sous le prix d’entrée ; pour une vente, un buy stop au-dessus. Comme il devient un ordre au marché, il peut subir du slippage, surtout en cas de gap : votre position peut être clôturée plus loin que prévu.
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L’ordre stop limite
L’ordre stop limite combine les deux : quand le prix atteint le seuil de déclenchement (stop), un ordre limite est placé, au lieu d’un ordre au marché. Vous contrôlez le prix d’exécution, mais l’ordre peut ne pas être exécuté si le marché passe trop vite. Dans MetaTrader 5, on trouve les ordres « Buy Stop Limit » et « Sell Stop Limit » ; ils n’existent pas dans MetaTrader 4.
Tableau récapitulatif des ordres en attente
| Ordre | Position par rapport au prix actuel | Scénario anticipé |
|---|---|---|
| Buy limit | En dessous | Baisse puis rebond (achat sur support) |
| Sell limit | Au-dessus | Hausse puis rechute (vente sur résistance) |
| Buy stop | Au-dessus | Poursuite de la hausse (cassure de résistance) |
| Sell stop | En dessous | Poursuite de la baisse (cassure de support) |
| Buy stop limit | Au-dessus (déclenchement) | Cassure, puis achat sur repli à un prix limite |
| Sell stop limit | En dessous (déclenchement) | Cassure, puis vente sur rebond à un prix limite |
Autres ordres utiles
- Take profit : ordre limite qui clôture une position quand l’objectif est atteint.
- Trailing stop (stop suiveur) : un stop loss qui suit le prix quand il évolue en votre faveur, pour protéger les gains.
- Ordre OCO (one cancels the other) : deux ordres liés ; quand l’un est exécuté, l’autre est annulé.
- Durée de validité : un ordre en attente peut être valable jusqu’à annulation (GTC), pour la journée, ou jusqu’à une date précise.
- En bourse, on trouve aussi l’ordre à la meilleure limite et les ordres à seuil ou à plage de déclenchement, proches des ordres stop et stop limite.
Bien choisir son type d’ordre
- Vous voulez entrer tout de suite : ordre au marché, sur un marché liquide.
- Vous attendez un meilleur prix : buy limit ou sell limit.
- Vous attendez une cassure : buy stop ou sell stop.
- Chaque position : un stop loss défini avant l’entrée, calculé selon votre money management.
Pour vous entraîner à placer chaque type d’ordre sans risque, utilisez un compte démo, par exemple chez Vantage, courtier régulé qui propose MetaTrader 4, MetaTrader 5 et TradingView.
Avertissement sur les risques : le trading de CFD et du forex avec effet de levier comporte un risque élevé de perte rapide en capital. Une majorité de comptes d’investisseurs particuliers perdent de l’argent en tradant des CFD. Assurez-vous de comprendre le fonctionnement de ces produits et de pouvoir vous permettre de prendre ce risque. Les exemples de ce cours sont pédagogiques et ne constituent pas un conseil en investissement.
FAQ sur les types d’ordres
Qu’est-ce qu’un ordre au marché ?
C’est un ordre d’achat ou de vente exécuté immédiatement au meilleur prix disponible. L’exécution est quasi garantie, le prix ne l’est pas.
Quelle est la différence entre un ordre limite et un ordre stop ?
L’ordre limite s’exécute à un prix plus favorable que le prix actuel (acheter moins cher, vendre plus cher). L’ordre stop se déclenche à un prix moins favorable, quand le marché franchit un seuil, pour entrer sur une cassure ou couper une perte.
Qu’est-ce qu’un buy limit ?
Un ordre d’achat en attente placé sous le prix actuel, exécuté si le prix descend jusqu’à ce niveau.
Qu’est-ce qu’un sell stop ?
Un ordre de vente en attente placé sous le prix actuel, exécuté si le prix casse ce niveau à la baisse. Un stop loss sur une position acheteuse est un sell stop.
Un ordre limite peut-il ne pas être exécuté ?
Oui. Si le prix n’atteint jamais la limite, l’ordre reste en attente jusqu’à son expiration ou son annulation.
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Ouvrir un compte chez VantageLe trading du forex et des CFD comporte un risque élevé de perte en capital.
Cristina Balan rédige les guides de Forex Formation.